长海股份（300196）2026年一季报简析：净利润同比下降1.37%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期长海股份（300196）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.34亿元，同比下降3.8%，归母净利润8104.93万元，同比下降1.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.34亿元，同比下降3.8%，第一季度归母净利润8104.93万元，同比下降1.37%。本报告期长海股份盈利能力上升，毛利率同比增幅14.12%，净利率同比增幅2.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.78%，同比增14.12%，净利率11.03%，同比增2.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计6698.87万元，三费占营收比9.13%，同比增63.61%，每股净资产11.77元，同比增4.43%，每股经营性现金流-0.16元，同比减23.67%，每股收益0.2元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.77%，资本回报率一般。去年的净利率为10.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.99%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为4.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.7%/6.5%/7.1%，净经营利润分别为2.95亿/2.74亿/3.26亿元，净经营资产分别为38.21亿/42.45亿/46.01亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/-0.05/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.09亿/-1.39亿/5.05亿元，营收分别为26.07亿/26.62亿/31.39亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.01%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达246.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.08亿元，每股收益均值在1.0元。

持有长海股份最多的基金为银河定投宝，目前规模为3.31亿元，最新净值3.833（4月23日），较上一交易日下跌0.39%，近一年上涨32.81%。该基金现任基金经理为黄栋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简要介绍一下公司 2026年第一季度的经营情况？
答：公司 2026年第一季度实现营业收入 7.34亿元，较上年同期略降 3.8%；归母净利润 8104.93 万元，同比微降 1.37%。归母扣非净利润 8076万元，同比下降 7.38%。净利润与营收变动幅度基本一致，核心盈利能力保持平稳。2026年第一季度综合费用影响单季利润，其中，财务费用较去年同期有所上升，主要是美元汇率波动导致阶段性汇兑损失增加的短期扰动影响。公司产品毛利率较去年同期有所提升，主要得益于公司产品结构持续优化调整，核心盈利能力依旧保持平稳。

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