安科生物（300009）2026年一季报简析：净利润同比下降19.82%

据证券之星公开数据整理，近期安科生物（300009）发布2026年一季报。根据财报显示，安科生物净利润同比下降19.82%。截至本报告期末，公司营业总收入5.42亿元，同比下降13.84%，归母净利润1.68亿元，同比下降19.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.42亿元，同比下降13.84%，第一季度归母净利润1.68亿元，同比下降19.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率75.59%，同比减1.78%，净利率31.78%，同比减6.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.79亿元，三费占营收比33.12%，同比减0.94%，每股净资产2.84元，同比增16.2%，每股经营性现金流0.08元，同比减27.81%，每股收益0.1元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.35%，资本回报率强。去年的净利率为28.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.44%，中位投资回报好，其中最惨年份2019年的ROIC为4.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为40.5%/30.6%/30.8%，净经营利润分别为8.59亿/7.16亿/7.47亿元，净经营资产分别为21.22亿/23.37亿/24.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.2/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.75亿/5.13亿/5.02亿元，营收分别为28.66亿/25.36亿/26.47亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在8.67亿元，每股收益均值在0.52元。

持有安科生物最多的基金为天弘国证生物医药ETF发起式联接A，目前规模为2.6亿元，最新净值0.4177（4月24日），较上一交易日下跌0.41%，近一年上涨12.83%。该基金现任基金经理为贺雨轩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请目前维臻高?获批后的注册准入进度，以及相关市场推广策略与放量节奏、销售峰值预期？
答：公司战略合作的品种注射用隆培生长激素（商品名维臻高?）于 2026年 1月获批上市，由于是进口产品，受相关进口流程的影响，预计 2026年 6月或 7月国内首张处方落地。维臻高?是全球唯一经临床试验证实，优效于日制剂的长效生长激素，活性成分与人体分泌的生长激素相同，具有安全性好、有效性高、稳定性好、便利性高、依从性高等优点，进口阶段以“最优疗效”定位，定位于高端市场。与药明生物合作在中国本地生产隆培生长激素的工作，目前正在进行技术转移，预计 2028年获批。随着地产化工作的完成，维臻高?将更具竞争力，吸引更多的患者。

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