榕基软件（002474）2025年年报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期榕基软件（002474）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入4.79亿元，同比下降1.11%，归母净利润-6848.42万元，同比上升21.19%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.13亿元，同比下降7.27%，第四季度归母净利润-3593.23万元，同比上升46.49%。本报告期榕基软件盈利能力上升，毛利率同比增幅2.52%，净利率同比增幅21.79%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1.21亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.95%，同比增2.52%，净利率-14.33%，同比增21.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元，三费占营收比25.37%，同比减10.67%，每股净资产2.13元，同比减5.13%，每股经营性现金流0.08元，同比增39.12%，每股收益-0.11元，同比增21.19%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.18%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-5.92%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.48亿/-8873.71万/-6863.03万元，净经营资产分别为10.39亿/10.52亿/10.07亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.75/1.31/1.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.55亿/6.32亿/6.1亿元，营收分别为3.75亿/4.84亿/4.79亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.35%、货币资金/流动负债仅为24.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.56%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.2%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.89%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达153.61%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。