青龙管业（002457）2026年一季报简析：净利润同比下降18.18%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期青龙管业（002457）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.52亿元，同比下降10.87%，归母净利润-634.11万元，同比下降18.18%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.52亿元，同比下降10.87%，第一季度归母净利润-634.11万元，同比下降18.18%。本报告期青龙管业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1015.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.84%，同比减2.26%，净利率-2.98%，同比减865.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计8142.03万元，三费占营收比32.37%，同比增28.03%，每股净资产7.61元，同比增3.11%，每股经营性现金流-0.91元，同比减51.69%，每股收益-0.02元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.15%，资本回报率不强。去年的净利率为4.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.9%/11.3%/4.3%，净经营利润分别为4409.51万/2.87亿/1.22亿元，净经营资产分别为23.36亿/25.31亿/28.69亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.7/0.55/0.63，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.38亿/15.43亿/16.65亿元，营收分别为20.61亿/28.17亿/26.25亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.18%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1015.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.76亿元，每股收益均值在0.83元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司分区域来看，各区域收入占比有多少？
答：根据公司 2024 年度报告，分地区来看，西北地区营收占比为 58.52%，华北地区营收占比 21.18%，华中地区营收占比 13.03%，华南地区营收占比 5.73%，华东地区营收占比 1.54%。目前公司在全国 12 个省布局了19 个子分公司，已经基本形成了全国性布局的趋势，未来将持续深耕现有市场，继续开拓新市场。

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