财报快递｜梦洁股份(002397)2025年度营收微降净利大增近八成，扣非净利激增162%，现金流由负转正

4月25日，湖南梦洁家纺股份有限公司（002397）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入16.79亿元，同比下降1.94%；归属母公司净利润达4767.04万元，较上年同期大幅增长79.58%；扣非归母净利润3492.71万元，同比激增161.71%；经营活动产生的现金流量净额为7882.07万元，较上年同期的-912.44万元实现由负转正，同比大幅改善963.85%。加权平均净资产收益率为4.02%，同比提升1.72个百分点。

从业务结构看，公司聚焦家用纺织主业，以套件、被芯、枕芯等床上用品为核心。报告期内，公司通过直营、加盟及线上多渠道开展业务。分渠道看，线上销售收入2.84亿元，同比下降10.38%；直营销售收入7.30亿元，同比增长7.76%；加盟销售收入6.66亿元，同比下降7.35%。

2025年家纺行业整体运行承压，规模以上企业营业收入同比下降4.33%，利润空间受成本及费用挤压有所收窄。行业呈现明显分化，头部企业凭借品牌、渠道及产品优势凸显竞争力。公司作为高端床上用品领域领军企业，深耕文化赋能与科技创新，推出核心爆品，强化技术优势，进一步巩固高端市场地位。危机方面，国内消费复苏不及预期，行业需求端仍面临压力；行业竞争加剧，中低端市场同质化严重，叠加原材料价格震荡上行，企业成本控制压力加大。

年报显示，梦洁股份2025年度业绩变化主要原因：一是公司持续优化产品结构，提升高毛利产品销售占比，同时加强成本管控，提升运营效率；二是公司加强应收账款管理，信用减值损失同比有所减少；三是公司收到政府补助等非经常性收益对利润有所贡献。

费用方面，公司2025年度销售费用为4.14亿元，同比下降9.10%；管理费用为9626.30万元，同比下降7.51%；研发费用为5723.59万元，同比增长3.33%；财务费用为1549.45万元，同比微增0.91%。其中，利息净支出1330.69万元，汇兑净损失256.41万元。

值得注意的是，公司报告期内存在前期会计差错更正，对2022年至2024年度的财务数据进行了追溯调整，主要涉及直营专柜及子公司福建大方睡眠科技股份有限公司直销业务收入和成本的跨期确认、销售返利的跨期冲减、职工薪酬及社保的跨期计提等问题。此外，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。截至报告期末，母公司未分配利润为-3.57亿元，存在未弥补亏损。公司已审议通过使用母公司盈余公积和资本公积合计约3.78亿元用以弥补母公司累计亏损的方案，以改善公司财务状况。

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