哈焊华通（301137）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期哈焊华通（301137）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.03亿元，同比上升8.59%，归母净利润679.09万元，同比上升10.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.03亿元，同比上升8.59%，第一季度归母净利润679.09万元，同比上升10.42%。本报告期哈焊华通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1274.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.63%，同比减9.39%，净利率1.77%，同比增6.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计2512.51万元，三费占营收比6.23%，同比增2.92%，每股净资产7.64元，同比增1.87%，每股经营性现金流-0.47元，同比减268.02%，每股收益0.04元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.78%，资本回报率不强。去年的净利率为2.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.8%/3.1%/3%，净经营利润分别为5799.08万/4048.36万/4443.17万元，净经营资产分别为10.04亿/12.85亿/14.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.5/0.51，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.87亿/7.83亿/9.03亿元，营收分别为15.79亿/15.73亿/17.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1274.21%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：领导，您好！我来自四川大决策 请，公司在核聚变领域的核心客户包括哪些？与中科院合肥研究院等机构的合作进展如何？是否有明确的技术成果转化或项目中标公告？
答：尊敬的投资者，您好！公司聚焦国内核聚变产业链，积极开展核聚变材料的研究与开发工作，关于相关合作事宜，如有达到信息披露标准的事项，公司将严格按照法规要求履行信息披露义务。感谢您的关注！
问题二( . . )
尊敬的投资者，感谢您的关注！
问题三新产品，突破。
尊敬的投资者，您好！公司 2025 年在核能领域取得突破性进展，镍基合金 690 系列焊接材料产业化项目已完成部分技术验证；同时高强钢焊接材料实现进口替代，X80 管线钢自动环焊气体保护焊丝已通过验收，并持续布局光伏焊带等新能源新材料领域。感谢您的关注！
问题四股价大跌。
尊敬的投资者，您好！二级市场股价波动受宏观经济、行业周期、市场情绪、资金博弈等多重因素综合影响，敬请投资者理性看待并注意投资风险。公司将努力提升内在价值与盈利能力，切实维护全体投资者的长远利益。感谢您的关注！
问题五从 71 块短短几周跌到 41 块，公司的经营情况出现重大异常了么？传统的焊丝焊条业务毛利极低，严重影响公司估值，在业务扩展方面公司是否有布局？
尊敬的投资者，您好！公司目前经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大事项，股价短期波动主要受市场整体环境及情绪等多方面因素影响。针对传统焊丝毛利较低的问题，公司已通过并购中达金属延伸产业链、重点突破核电及光伏焊带等高附加值产品、推进募投项目建设等举措，持续优化产品结构并提升盈利能力。感谢您的关注！
问题六订单。
尊敬的投资者，您好！公司目前订单充足，且产能能够有效满足客户需求。具体经营数据请以公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的定期报告为准。感谢您对公司的关注！

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