璞泰来（603659）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期璞泰来（603659）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.51亿元，同比上升35.32%，归母净利润7.04亿元，同比上升44.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入43.51亿元，同比上升35.32%，第一季度归母净利润7.04亿元，同比上升44.37%。本报告期璞泰来公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达160.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.77%，同比减7.4%，净利率17.74%，同比增5.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比6.03%，同比减2.67%，每股净资产9.83元，同比增11.24%，每股经营性现金流0.44元，同比增78.87%，每股收益0.33元，同比增43.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.74%，资本回报率一般。去年的净利率为16.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.07%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.99%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.7%/6.9%/12.7%，净经营利润分别为21.37亿/13.84亿/26.05亿元，净经营资产分别为156.34亿/201.05亿/204.87亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.41/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为45.03亿/55.15亿/35.99亿元，营收分别为153.4亿/134.48亿/157.11亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.67%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.61%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达160.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在32.73亿元，每股收益均值在1.54元。

该公司被4位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的饶晓鹏，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为48.64亿元，已累计从业11年339天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有璞泰来最多的基金为华夏能源革新股票A，目前规模为80.15亿元，最新净值3.638（4月23日），较上一交易日下跌1.03%，近一年上涨64.24%。该基金现任基金经理为杨宇。

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