安图生物（603658）2026年一季报简析：净利润同比下降12.39%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安图生物（603658）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.92亿元，同比下降0.37%，归母净利润2.36亿元，同比下降12.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.92亿元，同比下降0.37%，第一季度归母净利润2.36亿元，同比下降12.39%。本报告期安图生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达104.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率66.64%，同比增2.41%，净利率24.1%，同比减12.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.77亿元，三费占营收比27.94%，同比增8.56%，每股净资产16.03元，同比增3.22%，每股经营性现金流0.26元，同比减11.88%，每股收益0.41元，同比减12.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.94%，资本回报率一般。去年的净利率为25.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.08%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为11.94%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.5%/13.7%/14.1%，净经营利润分别为12.24亿/11.99亿/10.86亿元，净经营资产分别为74.18亿/87.58亿/76.99亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.25/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.14亿/11.36亿/6.37亿元，营收分别为44.44亿/44.71亿/42.26亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.19%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达104.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.56亿元，每股收益均值在2.02元。

持有安图生物最多的基金为中庚价值先锋股票，目前规模为21.29亿元，最新净值1.091（4月23日），较上一交易日下跌0.57%，近一年上涨14.18%。该基金现任基金经理为陈涛。

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