永吉股份（603058）2025年年报简析：净利润同比下降48.62%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期永吉股份（603058）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.81亿元，同比下降2.68%，归母净利润8222.03万元，同比下降48.62%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.03亿元，同比下降31.07%，第四季度归母净利润-1655.67万元，同比下降152.01%。本报告期永吉股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达266.21%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1.05亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.53%，同比减14.05%，净利率12.06%，同比减35.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比16.64%，同比增28.99%，每股净资产2.88元，同比增2.34%，每股经营性现金流0.55元，同比增68.32%，每股收益0.2元，同比减48.56%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为146.76%,原因:合并报表范围内新增的管制药品企业营销费用计入。
2. 管理费用变动幅度为6.39%,原因:合并报表范围内新增的管制药品企业职工薪酬等同比增加。
3. 研发费用变动幅度为-27.82%,原因:随精品纸包装业务量减少而减少。
4. 财务费用变动幅度为70.10%,原因:利息费用较上年增加。
5. 交易性金融资产变动幅度为130.02%,原因:追加私募证券投资基金投资。
6. 应收款项融资变动幅度为-35.90%,原因:应收票据同比减少。
7. 预付款项变动幅度为225.88%,原因:预付采购款同比增加。
8. 其他流动资产变动幅度为-49.28%,原因:待抵扣税金同比减少。
9. 长期股权投资变动幅度为-69.40%,原因:出售联营企业股权。
10. 在建工程变动幅度为-100.00%,原因:在建工程结转。
11. 使用权资产变动幅度为1463.01%,原因:新增仓库租赁。
12. 商誉变动幅度为125.06%,原因:新增海外子公司。
13. 长期待摊费用变动幅度为155.29%,原因:在建工程转入。
14. 其他非流动资产变动幅度为2393.68%,原因:拟收购少数股权。
15. 短期借款变动幅度为189.09%,原因:银行贷款同比增加。
16. 应付票据变动幅度为-100.00%,原因:自行开立汇票减少。
17. 应付账款变动幅度为-33.04%,原因:支付货款同比增加。
18. 合同负债变动幅度为107.89%,原因:预收货款同比增加。
19. 应付职工薪酬变动幅度为-47.19%,原因:应付年终奖等同比减少。
20. 应交税费变动幅度为131.32%,原因:应交所得税增加。
21. 其他应付款变动幅度为1303.25%,原因:拟收购少数股权。
22. 其他流动负债变动幅度为4853.02%,原因:待转销项税额增加。
23. 租赁负债变动幅度为1311.12%,原因:新增仓库租赁。
24. 递延所得税负债变动幅度为59.67%,原因:交易性金融资产公允价值变动。
25. 营业收入变动幅度为-2.68%,原因:印刷包装行业竞争加剧的影响，精品纸包装业务-烟标收入大幅下降。
26. 营业成本变动幅度为6.51%,原因:精品纸包装业务毛利率较上年同期下降。
27. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为66.16%,原因:客户以现金支付货款同比增加。
28. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.61%,原因:新增海外投资，取得子公司控制权支付的现金较上年增加。
29. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为12.34%,原因:筹资活动现金流入较上年增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.07%，资本回报率一般。去年的净利率为12.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.05%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.53%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9%/14.4%/9.4%，净经营利润分别为1.02亿/1.7亿/1.06亿元，净经营资产分别为11.38亿/11.78亿/11.33亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.34/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.57亿/3.11亿/3.69亿元，营收分别为8.18亿/9.05亿/8.81亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.62%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达266.21%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.0亿元，每股收益均值在0.48元。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。