博迈科（603727）2026年一季报简析：净利润同比下降608.11%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期博迈科（603727）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.58亿元，同比下降52.56%，归母净利润-5889.62万元，同比下降608.11%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.58亿元，同比下降52.56%，第一季度归母净利润-5889.62万元，同比下降608.11%。本报告期博迈科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达577.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率2.04%，同比减88.64%，净利率-22.86%，同比减1170.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计-399.64万元，三费占营收比-1.55%，同比减154.02%，每股净资产11.15元，同比减2.86%，每股经营性现金流0.19元，同比增126.11%，每股收益-0.21元，同比减625.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.98%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/4.7%/4.2%，净经营利润分别为-7547.67万/1.01亿/6144.79万元，净经营资产分别为16.3亿/21.57亿/14.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.1/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.11亿/2.54亿/2.32亿元，营收分别为17.99亿/26.4亿/19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达577.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.54亿元，每股收益均值在0.55元。

持有博迈科最多的基金为华夏兴夏价值一年持有混合发起式A，目前规模为0.6亿元，最新净值1.5591（4月17日），较上一交易日下跌0.53%，近一年上涨37.61%。该基金现任基金经理为林瑶。

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