成都路桥（002628）2025年年报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期成都路桥（002628）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.99亿元，同比上升10.87%，归母净利润-7859.89万元，同比上升14.73%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.57亿元，同比上升30.42%，第四季度归母净利润-5023.76万元，同比上升29.7%。本报告期成都路桥盈利能力上升，毛利率同比增幅24.62%，净利率同比增幅21.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.17%，同比增24.62%，净利率-8.83%，同比增21.78%，每股净资产3.72元，同比减2.82%，每股经营性现金流-0.27元，同比减499.34%，每股收益-0.1元，同比增16.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-10.64%,原因:贷款基数减少、利率较上年降低。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-499.34%,原因:工程施工项目销售回款不及时、达宣项目以非现金方式回款以及银行冻结资金增加三重因素叠加影响。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为28.38%,原因:处置交易性金融资产，收回投资。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为277.13%,原因:收购子公司支付收购款。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-65.31%,原因:报告期以非现金方式偿还借款本息。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为79.16%,原因:报告期以非现金方式偿还借款本息。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.08%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/34.1%/--，净经营利润分别为536.25万/-9144.46万/-7930.61万元，净经营资产分别为-7.02亿/-2.68亿/8888.91万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.49/0.95/0.97，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.77亿/7.67亿/8.72亿元，营收分别为11.67亿/8.1亿/8.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.76%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。