道氏技术（300409）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期道氏技术（300409）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.35亿元，同比上升27.11%，归母净利润1.08亿元，同比上升146.18%。按单季度数据看，第一季度营业总收入22.35亿元，同比上升27.11%，第一季度归母净利润1.08亿元，同比上升146.18%。本报告期道氏技术三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达34.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.41%，同比增46.78%，净利率5.38%，同比增95.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.55亿元，三费占营收比11.41%，同比增34.61%，每股净资产10.4元，同比增3.81%，每股经营性现金流-1.19元，同比减304.47%，每股收益0.14元，同比增116.93%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.79%，资本回报率不强。去年的净利率为6.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.07%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为0.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/2.2%/5.4%，净经营利润分别为-2783.73万/1.92亿/5.62亿元，净经营资产分别为78.41亿/88.26亿/103.4亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.38/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为24.73亿/29.25亿/43.77亿元，营收分别为72.96亿/77.52亿/81.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.92%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达165.34%）

持有道氏技术最多的基金为万家中证1000指数增强A，目前规模为8.86亿元，最新净值1.6257（4月15日），较上一交易日下跌0.41%，近一年上涨52.32%。该基金现任基金经理为乔亮。

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