新时达（002527）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期新时达（002527）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入35.35亿元，同比上升5.29%，归母净利润550.77万元，同比上升101.91%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.81亿元，同比下降19.39%，第四季度归母净利润116.15万元，同比上升100.47%。本报告期新时达盈利能力上升，毛利率同比增幅0.69%，净利率同比增幅101.85%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1300万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.57%，同比增0.69%，净利率0.16%，同比增101.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.33亿元，三费占营收比12.26%，同比减11.52%，每股净资产1.89元，同比增0.27%，每股经营性现金流0.17元，同比减0.41%，每股收益0.01元，同比增102.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-43.72%,原因:贷款规模及贷款利率下降。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为-74.64%,原因:本报告期购买结构性存款同比下降导致到期同比下降。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-78.8%,原因:本报告期购买结构性存款同比下降。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为121.65%,原因:本报告期到期结构性存款净流入增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.74%,原因:本报告期偿还债务支付的现金高于同期。
6. 在建工程的变动原因:增加生产线投入。
7. 短期借款变动幅度为65.15%,原因:公司补充短期营运资金，满足阶段性经营需求。
8. 长期借款变动幅度为-43.3%,原因:公司长期借款转入一年内到期的非流动负债。
9. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:收回期初结构性存款。
10. 预付款项变动幅度为-34.34%,原因:采购预付款减少。
11. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-74.73%,原因:公司部分项目质保金到期，收回款项。
12. 其他流动资产变动幅度为56.72%,原因:待抵扣待认证进项税额增加。
13. 其他非流动资产变动幅度为47.33%,原因:确认应收质量保证金及预付长期资产构建款增加。
14. 应付票据变动幅度为-33.96%,原因:银行承兑汇票到期兑付。
15. 应付职工薪酬变动幅度为29.63%,原因:研发投入及业绩增长增加的应付工资和奖金。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-61.24%,原因:公司偿还一年内到期的长期借款。
17. 其他流动负债变动幅度为44.59%,原因:未终止确认的已背书未到期的应收票据增加。
18. 递延收益变动幅度为-30.75%,原因:递延收益本期转入其他收益。
19. 递延所得税负债变动幅度为-91.5%,原因:应纳税暂时性差异减少。
20. 其他非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:1年内即将验收的项目款项转到合同负债。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.26%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-21.16%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/0.4%，净经营利润分别为-3.79亿/-2.88亿/562.15万元，净经营资产分别为17.15亿/12.9亿/12.89亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.33/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.79亿/11.23亿/12.54亿元，营收分别为33.87亿/33.57亿/35.35亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.74%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达18633.7%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为213.98亿元，已累计从业8年68天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有新时达最多的基金为鹏华制造升级混合A，目前规模为17.08亿元，最新净值0.8546（4月15日），较上一交易日上涨2.04%。该基金现任基金经理为闫思倩。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。