极米科技（688696）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期极米科技（688696）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入34.67亿元，同比上升1.85%，归母净利润1.43亿元，同比上升19.4%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.41亿元，同比上升1.55%，第四季度归母净利润6379.63万元，同比下降60.25%。本报告期极米科技应收账款上升，应收账款同比增幅达84.45%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.23亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.2%，同比增3.23%，净利率4.09%，同比增16.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.37亿元，三费占营收比18.38%，同比减5.81%，每股净资产43.17元，同比增2.69%，每股经营性现金流-1.36元，同比减141.3%，每股收益2.13元，同比增21.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.7%，资本回报率不强。去年的净利率为4.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.88%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.2%/7.3%/7.2%，净经营利润分别为1.2亿/1.2亿/1.42亿元，净经营资产分别为19.43亿/16.32亿/19.62亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.13/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.87亿/4.45亿/8.75亿元，营收分别为35.57亿/34.05亿/34.67亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.03%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达250.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.61亿元，每股收益均值在5.15元。

持有极米科技最多的基金为嘉实成长共享混合A，目前规模为19.15亿元，最新净值0.9784（3月31日），较上一交易日下跌0.66%。该基金现任基金经理为孟夏。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。