金陵饭店（601007）2025年年报简析：净利润同比增长90.72%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金陵饭店（601007）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入18.23亿元，同比下降2.55%，归母净利润6343.12万元，同比上升90.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.39亿元，同比上升15.64%，第四季度归母净利润2335.75万元，同比上升328.05%。本报告期金陵饭店公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达100.86%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利8726万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.11%，同比减1.84%，净利率5.47%，同比增41.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.67亿元，三费占营收比14.64%，同比减7.31%，每股净资产4.12元，同比增2.32%，每股经营性现金流0.39元，同比增23.09%，每股收益0.16元，同比增91.76%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-11.04%,原因:苏糖公司营销推广费减少，食品科技公司、金陵酒管公司劳务费用支出减少。
2. 管理费用变动幅度为-6.57%,原因:本报告期原北京金陵饭店管理费用无发生。
3. 财务费用变动幅度为-57.64%,原因:本报告期原北京金陵饭店融资租赁费用减少，归还金陵饭店集团超短融利息费用减少。
4. 收到的其他与经营活动有关的现金变动幅度为69.83%,原因:金陵酒管公司渠道业务规模扩大，相应代收款项增加。
5. 支付的其他与经营活动有关的现金变动幅度为33.78%,原因:金陵酒管公司渠道业务规模扩大，相应代付款项增加。
6. 收回投资收到的现金变动幅度为-52.97%,原因:公司购买理财产品减少。
7. 取得投资收益收到的现金变动幅度为-49.47%,原因:公司购买理财产品减少，获取收益减少。
8. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-87.05%,原因:上年北京金陵饭店终止经营处置固定资产。
9. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为67.02%,原因:本公司支付客房改造款增加。
10. 投资支付的现金变动幅度为-46.1%,原因:公司支付客房改造款增加。
11. 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额变动幅度为-100.0%,原因:上年食品科技公司收购同一控制下的金陵快餐公司支付对价。
12. 偿还债务支付的现金变动幅度为-48.74%,原因:上年公司参与金陵饭店集团超短期融资券发行计划循环使用资金。
13. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-30.59%,原因:公司上年归还金陵饭店集团借款以及2025年度支付现金红利金额减少。
14. 货币资金变动幅度为40.88%,原因:公司优化理财产品结构，本年新增购买银行存款类产品以及苏糖公司因春节备货时点推后导致本期末银行存款增加。
15. 预付款项变动幅度为-33.55%,原因:苏糖公司春节备货时点推后。
16. 其他应收款变动幅度为32.79%,原因:苏糖公司应收促销服务费增加。
17. 应付票据变动幅度为-45.12%,原因:苏糖公司春节备货时点推后。
18. 预收款项变动幅度为48.19%,原因:新金陵公司预收租金增加。
19. 租赁负债变动幅度为-30.73%,原因:公司对外承租面积减少以及存量租赁合同陆续进入后期，应付租金相应下降。
20. 长期应付款变动幅度为-47.87%,原因:金陵酒管公司金陵贵宾会员的积分权益使用后余额减少。
21. 营业收入变动幅度为-2.55%,原因:周边租赁市场竞争加剧，房屋租赁业务出租率下降；以及酒类贸易处于深度调整期及供应商渠道政策调整等。
22. 营业成本变动幅度为-1.97%,原因:酒类贸易业务成本下降。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为23.09%,原因:受酒类贸易行业深度调整，苏糖公司调减库存；同时，公司、新金陵公司及苏糖公司增值税及所得税支付减少。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-88.6%,原因:公司本年购买理财产品净流入减少。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为79.69%,原因:公司上年归还金陵饭店集团借款以及2025年支付的现金红利金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.86%，资本回报率不强。去年的净利率为5.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.94%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.79%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.9%/5.1%/6.3%，净经营利润分别为1.18亿/8284.58万/9977.01万元，净经营资产分别为17.07亿/16.15亿/15.8亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.24/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.51亿/4.5亿/4.69亿元，营收分别为18.34亿/18.7亿/18.23亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.84%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达100.86%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。