长芯博创（300548）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期长芯博创（300548）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入25.33亿元，同比上升44.93%，归母净利润3.35亿元，同比上升364.62%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.39亿元，同比上升43.78%，第四季度归母净利润8488.06万元，同比上升145.53%。本报告期长芯博创应收账款上升，应收账款同比增幅达36.93%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.42亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.61%，同比增48.84%，净利率22.89%，同比增89.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.01亿元，三费占营收比7.92%，同比减15.66%，每股净资产6.74元，同比增10.99%，每股经营性现金流2.45元，同比增122.37%，每股收益1.16元，同比增364.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.46%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为22.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.18%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为-0.03%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.3%/15.3%/38.1%，净经营利润分别为1.14亿/2.11亿/5.8亿元，净经营资产分别为8.59亿/13.79亿/15.22亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.26/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.19亿/4.6亿/4.79亿元，营收分别为16.75亿/17.47亿/25.33亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达164.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.94亿元，每股收益均值在3.75元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为213.98亿元，已累计从业8年50天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有长芯博创最多的基金为德邦鑫星价值灵活配置混合A，目前规模为17.86亿元，最新净值4.0633（3月27日），较上一交易日下跌0.33%，近一年上涨170.06%。该基金现任基金经理为雷涛 陆阳。

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