金盘科技（688676）2025年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金盘科技（688676）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入72.95亿元，同比上升5.71%，归母净利润6.6亿元，同比上升14.82%。按单季度数据看，第四季度营业总收入21.01亿元，同比下降0.08%，第四季度归母净利润1.74亿元，同比上升1.91%。本报告期金盘科技盈利能力上升，毛利率同比增幅6.32%，净利率同比增幅8.46%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利7.5亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.85%，同比增6.32%，净利率8.97%，同比增8.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.62亿元，三费占营收比10.45%，同比增11.93%，每股净资产10.96元，同比增12.67%，每股经营性现金流1.31元，同比增1716.79%，每股收益1.44元，同比增11.63%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.38%，资本回报率一般。去年的净利率为8.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.09%，投资回报也较好，其中最惨年份2017年的ROIC为8.13%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.5%/12.3%/12.4%，净经营利润分别为5.02亿/5.71亿/6.54亿元，净经营资产分别为40.24亿/46.48亿/52.77亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.41/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.5亿/27.96亿/31.91亿元，营收分别为66.68亿/69.01亿/72.95亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.3%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.68%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达359.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.04亿元，每股收益均值在2.18元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的张仲维，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为94.18亿元，已累计从业10年15天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有金盘科技最多的基金为景顺长城稳健回报混合A，目前规模为29.53亿元，最新净值4.542（3月20日），较上一交易日上涨2.81%，近一年上涨111.45%。该基金现任基金经理为江山。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：本次募集资金投资项目与公司现有业务有怎样的关系？
答：尊敬的投资者，您好！本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系如下
1、“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”生产的主要产品数据中心电源模块等成套系列产品、高效节能 VPI变压器产品均为公司现有产品。本项目建成后，将扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能，并向数据中心领域尤其是人工智能数据中心（IDC）领域持续稳定供应数据中心电源模块等成套系列产品；提升高效节能 VPI变压器产品的销售规模，同时实现 VPI变压器制造模式的数字化转型。
2、“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”生产的主要产品非晶合金铁芯液浸式变压器为公司现有液浸式变压器的新型产品，硅钢立体卷铁芯液浸式变压器为公司现有箱式变电站产品的配套产品，本项目建成后，将扩增非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器产品线，扩大高效节能变压器业务规模，丰富变压器全系列产品矩阵。
3、“研发办公楼建设项目”将在桐乡生产基地新建研发办公楼，满足研发和办公配套需求，为相关产品和技术的研发和持续迭代提供必要支持，并助力公司优化调整生产基地及产品线布局。感谢您的关注！

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