聚辰股份（688123）2025年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期聚辰股份（688123）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.21亿元，同比上升18.77%，归母净利润3.64亿元，同比上升25.25%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.88亿元，同比上升11.3%，第四季度归母净利润4372.44万元，同比下降44.59%。本报告期聚辰股份盈利能力上升，毛利率同比增幅4.53%，净利率同比增幅8.54%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利4.53亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率57.29%，同比增4.53%，净利率29.14%，同比增8.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比8.8%，同比减5.45%，每股净资产16.57元，同比增18.53%，每股经营性现金流2.52元，同比增31.65%，每股收益2.3元，同比增25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.11%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为29.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.57%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.72%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14%/42.8%/52%，净经营利润分别为8269.53万/2.76亿/3.56亿元，净经营资产分别为5.9亿/6.46亿/6.84亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.36/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.35亿/3.75亿/3.66亿元，营收分别为7.03亿/10.28亿/12.21亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.12亿元，每股收益均值在3.24元。

该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的刘畅畅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为72.04亿元，已累计从业6年74天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有聚辰股份最多的基金为南方科创板3年定开混合，目前规模为23.07亿元，最新净值1.157（3月20日），较上一交易日下跌1.41%，近一年上涨31.54%。该基金现任基金经理为郑晓曦。

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