思泰克（301568）2025年年报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期思泰克（301568）发布2025年年报。根据财报显示，思泰克营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入4.81亿元，同比上升38.08%，归母净利润1.12亿元，同比上升44.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.7亿元，同比上升28.24%，第四季度归母净利润3395.62万元，同比上升36.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率49.98%，同比减0.17%，净利率23.21%，同比增4.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计8011.63万元，三费占营收比16.64%，同比减13.25%，每股净资产10.1元，同比增4.23%，每股经营性现金流0.94元，同比增149.48%，每股收益1.09元，同比增45.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为36.1%,原因:资产折旧及职工薪酬增加。
2. 财务费用变动幅度为61.44%,原因:利息收入减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为149.48%,原因:本年销售回款现流增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为69.81%,原因:本年购买资产的支出减少。
5. 固定资产变动幅度为139.77%,原因:本年度购置房屋建筑物增加。
6. 在建工程变动幅度为67.68%,原因:本年度房屋建筑物装修工程增加。
7. 合同负债变动幅度为43.71%,原因:公司预收商品款同比增加。
8. 租赁负债变动幅度为150.32%,原因:本年度新增租赁金额增加。
9. 长期待摊费用变动幅度为72.28%,原因:本年度新增装修。
10. 递延所得税资产变动幅度为78.62%,原因:本年度信用减值损失及资产减值损失暂时性差异增加。
11. 其他非流动资产变动幅度为-92.95%,原因:期初预付房屋购置款转固。
12. 应交税费变动幅度为34.1%,原因:本年度利润规模扩大，应交企业所得税增加。
13. 其他应付款变动幅度为81.8%,原因:本年度收到的房屋出租押金增加。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-53.01%,原因:一年内到期的租赁负债减少。
15. 应收款项融资变动幅度为144.47%,原因:收入增加，应收款使用6+9银行承兑汇票结算货款的比例同比增加。
16. 预付款项变动幅度为66.3%,原因:预付技术开发费用增加。
17. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:根据财政部会计司发布的保证类质量保证形成的预计负债的列示相关会计准则实施问答将其重分类至其他流动负债。
18. 库存股变动幅度为121.12%,原因:本年度回购股份增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.79%，资本回报率一般。去年的净利率为23.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为33.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.38%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为43.7%/29.2%/25.8%，净经营利润分别为9938.5万/7731.21万/1.12亿元，净经营资产分别为2.27亿/2.64亿/4.33亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.39/0.53/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.45亿/1.86亿/2.03亿元，营收分别为3.68亿/3.49亿/4.81亿元。

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