宝胜股份（600973）2025年年报财务简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期宝胜股份（600973）发布2025年年报。根据财报显示，宝胜股份营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入479.59亿元，同比上升3.45%，归母净利润-4388.84万元，同比上升85.36%。按单季度数据看，第四季度营业总收入103.09亿元，同比下降5.56%，第四季度归母净利润-1.03亿元，同比上升68.18%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利5.54亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.22%，同比减5.0%，净利率-0.03%，同比增95.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.22亿元，三费占营收比2.34%，同比减18.17%，每股净资产2.67元，同比增8.33%，每股经营性现金流0.59元，同比增194.1%，每股收益-0.03元，同比增86.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.05%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.56%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-0.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.3%/--/--，净经营利润分别为4557.98万/-3.22亿/-1589.65万元，净经营资产分别为141.25亿/124.83亿/113.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.16/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为73.11亿/72.43亿/62.82亿元，营收分别为437.98亿/463.6亿/479.59亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.32%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达52.08%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.76%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达90.87%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。