国泰航空（00293.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期国泰航空（00293.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

国泰航空
      首要市场-香港及大湾区
      我们继续增加更多航班及多式联运选项,为往来香港及大湾区其他城市的旅客提供更多选择。
      大湾区旅客使用我们的代码共享渡轮服务以及往返香港国际机场海天中转大楼的接驳巴士服务显着增加,尤其在展览、商贸活动及大型盛事期间。为提升出行体验,我们为广交会旅客提供便捷的一站式预办登机服务。
      截至二零二五年十一月,我们完成国泰航空专属登机柜台在全部六个渡轮码头的设置,进一步加强了已相当完善的渡轮服务网络。该网络涵盖逾五十条渡轮航线,连接海天中转大楼及大湾区其他城市。
      美洲
      于二零二五年四月,我们首次开通直飞达拉斯国际机场的航班,因应强劲需求,该航班自二零二五年十月起由每星期四班增至每日一班。
      于二零二五年九月,我们宣布,将于二零二六年三月三十日起开通直飞西雅图的航班,进一步拓展于重要北美市场的航线网络。
      截至二零二五年十二月三十一日,国泰航空的定期客运航班服务美洲八个航点。
      东南亚及大洋洲
      东南亚各地的假期如开斋节、泼水节、卫塞节带动了强劲的旅游需求,热门目的地已从香港延伸至东北亚各个市场。
      我们直飞布里斯本及珀斯的航班自二零二五年十月起增至每日两班。
      于二零二五年十一月,我们恢复香港至阿德莱德的季节性航线,每星期提供三班往返航班。此服务连同基督城的季节性航班服务,凭藉稳健的中转客流,获得旅客广泛好评。
      截至二零二五年十二月三十一日,国泰航空定期客运航班服务东南亚及大洋洲二十一个航点。
      欧洲
      我们新增三条航线,持续加强欧洲航线网络。于二零二五年六月,国泰航空重返罗马,提供夏季季节性服务,并首次开办前往慕尼黑的直航客运航班。其后于二零二五年八月开通直飞布鲁塞尔的航班。
      二零二五年夏季航季期间,我们多条主要航线均增加班次,包括将曼彻斯特及米兰航线提升至每日一班,并为季节性的巴塞隆拿航线每周额外增加一班。
      截至二零二五年十二月三十一日,国泰航空的定期客运航班服务欧洲十二个航点。
      北亚
      我们继续开办更多航班及增加航点,加强香港与内地之间的联系。
      于二零二五年四月,我们开办前往乌鲁木齐的客运服务,将香港与国家西北部重要的「一带一路」枢纽连系起来。
      二零二五年十一月,我们欣见每日直飞长沙的航线正式启航,进一步扩展我们在内地的网络。
      二零二五年冬季航季期间,我们加密了部分中国内地重点航线的班次,包括新增每日一班往返北京、成都及广州的航班,以及每星期增加一班往返上海虹桥的航班。

业务展望：

本年度为国泰自一九四六年创立以来的八十周年。在过去八十年,我们与香港这个航空枢纽并肩成长,我们对此深感自豪。随着我们庆祝「同心飞跃八十年」,我们期待继续连系香港与中国内地,并与世界接轨。
      目前全球地缘政治环境动荡,导致客运及货运流量以及航空燃油价格出现难以预料的变动。持续的供应链受阻及成本通胀亦继续影响新飞机、客舱产品及零部件的交付。然而,我们已奠定坚实基础,使国泰更具韧性、效率与灵活性。这使我们处于最佳位置以应对当前的市场波动,而在继续面对外部挑战的同时,我们亦会保持灵活应变。
      随着我们在航线网络增加航班班次及航点,预期于二零二六年客运运力将增长约百分之十,同时亦将带动货运运力的提升。我们对国泰未来在香港国际航空枢纽核心地位的发展前景仍然充满信心。

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