【机构调研记录】万家基金调研普冉股份、中微半导

证券之星消息，根据市场公开信息及2月2日披露的机构调研信息，万家基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）普冉股份 （万家基金参与公司路演活动&）
调研纪要：公司已与核心晶圆代工厂建立互信合作关系，保障供应链稳定。中小容量NOR Flash出现价格修复趋势，整体维持温和上涨。公司以消费电子为基石，拓展汽车电子、AI、机器人等新兴领域，MCU产品应用于智能硬件、物联网、家电、人形机器人关节控制等场景，客户包括美的、小米、雅迪、SKG等。针对三星退出2D NAND市场，公司通过控股诺亚长天及SHM布局SLC NAND及eMMC产品，完善非易失性存储布局。未来与SkyHigh Memory在技术、产品和市场上协同，形成全球销售网络。部分存储产品价格已合理上调，后续将视市场与成本动态调整。

2）中微半导 （万家基金参与公司特定对象调研&路演活动&线上调研）
调研纪要：公司因上游晶圆及封测成本上涨、产能紧张及行业低毛利现状，对MCU和NOR Flash产品涨价15%-50%，并暂停接单至调价完成。公司库存已优化至6个月内，下游客户库存低于行业均值。需求总体增长，部分料号供货紧张。营收结构为消费电子40%、家电30%、工业控制23%、汽车电子7%，工控与汽车占比提升。NOR采用NORD工艺，与MCU共线生产，尚处量产未形成收入。主要代工厂为华虹半导体。2025年综合毛利率预计约34%。8位与32位MCU数量比10:1，营收比6:4。车规级MCU出货量2025年将达1700万—1800万颗，同比翻倍。H股上市有序推进，已回复监管问询。2月5日解禁股东中，董事长杨勇暂不减持，其他股东拟通过询价转让等方式减持，降低市场冲击。

万家基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5949.18亿元，排名24/212；资产管理规模(非货币公募基金)1556.67亿元，排名33/212；管理公募基金数382只，排名20/212；旗下公募基金经理46人，排名24/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为万家趋势领先混合A，最新单位净值为2.33，近一年增长123.88%。

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