【机构调研记录】交银施罗德基金调研盛美上海、沧州大化等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及1月29日披露的机构调研信息，交银施罗德基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）盛美上海 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司预计2026年海外市场开拓速度相对2025年会加速。存储客户占比略高于逻辑客户，部分客户采购比例达50%以上。2025年先进封装设备收入占比近10%，电镀设备超20%。2026年毛利率预计保持在42%-48%，研发投入占比14%-19%。公司已在韩国设立研发与生产基地，持续推进本地化布局。清洗设备、Track、PECVD、LPCVD等新产品已陆续投放市场，将成为未来业绩增长点。面板级封装新设备正积极推进在中国台湾市场应用。

2）沧州大化 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司在光气领域有显著优势，聚焦特种异氰酸酯和特种PC研发，实现进口替代，应用于新能源汽车、5G通信和高端电子电器领域，市场占有率持续提升。销售采用直销与经销并行模式，比例动态调整。‘十五五’规划重点为特种PC研发和聚氨酯产业链延伸，资金通过自有资金、银行贷款和资本市场融资等方式筹集。2025年12月23日，公司与鲁西化工、中化塑料共同设立聚碳酸酯合资公司，整合销售资源，提升协同效率。预计2026年PC新产能释放放缓，行业有望步入景气周期，但需关注下游需求不及预期风险。

3）阿拉丁 （交银施罗德基金参与公司线上交流）
调研纪要：工业客户在供应商选择上最看重稳定性，包括供货稳定，产品质量稳定、批间差小、参数波动小，同时供货量需要匹配客户产能释放节奏。产品进入产线后，客户切换供应商风险高，一旦更换导致投料不合格，线上产品可能报废，因此客户在量产阶段对替换极为谨慎，强调建立长期稳定合作关系。公司开拓海外市场，产品定价比较高，因此毛利率水平也比较高。由于在海外主要是建立海外仓的模式，因此产品的采购、研发、生产等成本费用都在国内，海外公司的成本费用相对较小，净利率水平较高，预计几年以后，海外公司的利润规模有可能超过国内。生物试剂需求量比较大，也是公司业务发力的方向。公司在自身开发生物试剂的基础上，同时和瑾萱生物、雅酶生物以及菲鹏生物合作，不断补充阿拉丁的生物试剂产品，快速扩大产品线。

交银施罗德基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)5039.11亿元，排名25/212；资产管理规模(非货币公募基金)2270.09亿元，排名26/212；管理公募基金数273只，排名26/212；旗下公募基金经理42人，排名29/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为交银优择回报灵活配置混合A，最新单位净值为3.65，近一年增长138.75%。旗下最新募集公募基金产品为交银中证A500指数增强发起C，类型为指数型-股票，集中认购期2026年1月26日至2026年2月6日。

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