【机构调研记录】中信证券调研优彩资源、万通智控等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月17日披露的机构调研信息，中信证券近期对7家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）优彩资源 （中信证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司未来将追求“清洁低碳”为目标，致力“高效高质高值”的产品与制备技术。通过研发“物理化学法”提升再生原料利用率，降低原料成本，实现环保与经济效益双赢。推进西藏曲水基地建设实现“开源”，实施锅炉降碳改造项目实现“节流”，预计年节约燃料成本2,354.90万元。发展规划聚焦绿色化、规范化、国际化，推动废旧聚酯高效高值循环利用。已设立国外子公司，2024年外贸收入同比增长一倍，2025年上半年同比再增60%。公司将提升信息披露质量，结合现金分红等方式做好市值管理。

2）万通智控 （中信证券参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司第三季度营收3.02亿元，同比增长19.97%，归母净利润3,233.71万元，同比增长33.65%，主因高毛利的TPMS传感器和商用车NLP产品销售增长。美国市场产品由泰国工厂出口，2025年10月起美国对泰维持19%基准税率，部分商品零关税，公司通过中国、美国、欧洲及泰国生产基地应对贸易政策变化。具身智能方面，合作方深明奥思I推理芯片已出静态样品，预计2026年一季度流片，万通智控独家代理板卡制造销售，计划2026年年中市场化。公司与浙江大学共建联合研发中心，探索三方合作闭环。相较保隆科技专注前装市场一对一传感器，公司主营售后替换市场通用可编程传感器，覆盖全球95%以上车型，技术门槛更高，出口欧美为主，毛利率较高。

3）银龙股份 （中信证券股份有限公司参与公司反路演）
调研纪要：公司作为CRTSIII型无砟轨道板原创研发单位，受益于铁路与水利投资增长，轨道板用预应力钢丝销量上升。PCCP管用钢丝占据高份额，依托与龙头企业的合作。海外业务采用“技术+装备+材料”协同出口模式。在手订单饱满，覆盖雄安、广湛高铁等重大项目。行业集中度提升，头部企业优势凸显。合同执行周期因产品而异，制品类较长。利润增长源于产品结构优化与重点项目推进。销售存在季节性，一季度偏低，二季度恢复。

4）同兴科技 （中信证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司基于转型与新赛道战略将钠电定为核心方向，拥有三款正极材料产品，电芯能量密度达98Wh/kg，送样客户30-40家。钠电在资源、安全、低温性能等方面优于磷酸铁锂，成本有望降至0.2-0.3元/Wh。公司在四川屏山建厂受益于电价优惠与产业链配套，账面资金充足，拟通过银行融资保障项目推进。布局聚阴离子路线电芯，产品覆盖圆柱与方壳。今年业绩改善源于传统业务订单交付与管理优化，明年传统业务及CCUS拓展将保障营收利润稳定。

5）路维光电 （中信证券参与公司特定对象调研&现场调研）
个股亮点：路维转债(118056)于2025-07-10上市；公司作为国内先进封装掩膜版龙头，是多个领先封测厂的头部供应商，技术和产品布局全面，产品可满足各种先进封装要求

6）联德股份 （中信证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：继2024年湖州明德工厂顺利投产后，2025年该工厂已进入产能爬坡关键阶段并进展顺利，目前生产供应规模正有序扩大。与此同时，公司其他工厂亦稳步引入多台国际先进设备，产能持续提升。墨西哥工厂建设稳步推进，预计今年底将初步建成投产，进一步完善全球供应链布局。公司在能源设备领域产品涉及油气采集装备、大马力发动机、风能设备，已实现内燃机缸体批量化供应，燃气轮机零部件小批量供货，客户合作顺利。公司与下游客户全球总部签署全球战略合作协议，强化北美本地化供应链，布局日本和欧洲市场。数字化转型方面，已打通PLM、SP与现场执行系统数据集成，实现设备全面联网。

7）广东宏大 （中信证券参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司2025年前三季度实现营收145.52亿元，同比增长55.92%，归母净利润6.53亿元基本持平。矿服板块在手订单超350亿元，毛利率下降因新增低毛利项目及区域短期承压。新疆市场持续加码，完成雪峰科技并购。海外布局稳步推进，新项目将于明年释放。民爆产能目标百万吨，积极推进并购整合。防务装备板块通过并购大连长之琳、投资宏大卫星强化布局，在轨卫星10颗，计划构建全球监测网络。公司坚定向军工转型和国际化发展。

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