ST声迅（003004）：2025年三季报营收与利润显著改善，但应收账款高企、现金流承压仍需警惕

近期*ST声迅（003004）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST声迅（003004）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比实现明显改善。报告期内，营业总收入达1.39亿元，同比增长31.21%；归母净利润为-379.52万元，同比上升86.59%；扣非净利润为-485.79万元，同比上升83.58%。单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入6579.08万元，同比增长35.56%；归母净利润为644.41万元，同比增长277.19%；扣非净利润为656.56万元，同比增长262.22%，盈利能力环比显著增强。

主要财务指标分析

尽管净利润仍处负值区间，但亏损幅度大幅收窄。毛利率为32.3%，同比下降19.55个百分点；净利率为-2.27%，同比提升91.66个百分点。期间费用控制有所优化，销售、管理、财务三项费用合计6032.28万元，占营业收入比例为43.54%，较上年同期下降5.34个百分点。

资产质量方面，公司应收账款达3.27亿元，较去年同期增长20.72%，占最新年报营业总收入的比例高达108.27%，反映出回款压力较大。货币资金为1.76亿元，同比下降34.03%。有息负债为3.75亿元，同比增长52.35%，债务负担加重。

每股指标方面，每股收益为-0.05元，同比提升86.66%；每股净资产为7.85元，同比下降5.71%；每股经营性现金流为-0.36元，同比改善45.76%。

风险提示

财报分析工具提示多项潜在风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为81.25%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.81%，短期偿债能力偏弱。
• 债务状况：有息资产负债率为29.37%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达45.02%，债务偿还压力较高。
• 应收账款风险：应收账款规模持续攀升，且年报归母净利润为负，存在坏账计提及资金周转风险。

综合评价

从业绩趋势看，ST声迅2025年前三季度营收和利润同比均有显著改善，尤其第三季度实现盈利，体现经营回暖态势。然而，高企的应收账款、持续扩大的有息负债以及紧张的现金流结构，仍是影响公司财务稳健性的关键隐患，未来需重点关注其回款进展与债务管理能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。