宝明科技（002992）2025年三季报财务分析：营收下滑但亏损大幅收窄，盈利能力改善但短期偿债压力突出

近期宝明科技（002992）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

宝明科技（002992）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入9.99亿元，同比下降7.55%；归母净利润为-502.44万元，同比上升93.16%；扣非净利润为-549.9万元，同比上升93.36%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.38亿元，同比下降6.65%；归母净利润达797.61万元，同比上升129.48%；扣非净利润为648.7万元，同比上升122.41%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为15.21%，同比增长68.81%；净利率为-1.24%，同比增长82.99%。尽管净利率仍为负值，但亏损幅度显著收窄。每股收益为-0.03元，同比上升92.68%；每股经营性现金流为0.16元，同比上升70.48%。三费合计为1.09亿元，占营收比重为10.88%，同比上升16.39%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为2.77亿元，较上年同期的2.4亿元增长15.35%；应收账款为4.3亿元，较上年同期的4.54亿元下降5.25%；有息负债为7.14亿元，较上年同期的7.1亿元微增0.64%。流动比率为0.86，显示短期偿债能力偏弱。

财务风险提示

财报分析指出，公司存在一定的财务风险：

• 货币资金/流动负债为32.65%，表明流动性覆盖能力有限；
• 近3年经营性现金流均值/流动负债为3.36%，反映长期现金流对债务支撑不足；
• 有息资产负债率为30.65%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达23.98%；
• 财务费用/近3年经营性现金流均值高达102.81%，显示财务负担较重。

综合评价

从业绩表现看，宝明科技在2025年前三季度实现了亏损大幅收窄，尤其是第三季度实现盈利，毛利率和经营性现金流均有明显改善。然而，公司营收持续下滑，三费占比上升，且短期债务压力较大，流动比率低于1，需重点关注其现金流管理和偿债能力变化。

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