盛视科技（002990）：2025年三季报营收小幅增长但盈利能力显著下滑，应收账款风险需重点关注

近期盛视科技（002990）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盛视科技（002990）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季报，盛视科技实现营业总收入9.53亿元，同比增长4.47%，增速相对平稳。然而，归母净利润为6130.63万元，同比下降44.29%；扣非净利润为4857.67万元，同比下降44.99%，反映出公司在收入增长的同时，盈利水平出现明显下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业收入达4.04亿元，同比增长44.77%；归母净利润为3722.47万元，同比增长60.8%；扣非净利润为3293.53万元，同比增长110.08%。第三季度业绩表现强劲，呈现显著回暖趋势。

二、盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为38.2%，同比下降5.66个百分点；净利率为6.43%，同比下降46.68个百分点。尽管产品仍具备一定附加值，但盈利能力受到较大挤压。三费合计为8925.76万元，占营收比重为9.37%，同比上升17.66%，费用压力有所增加。

三、资产与现金流状况

公司货币资金为12.46亿元，较上年同期增长29.56%，现金储备充足。应收账款为13.43亿元，虽较去年同期下降2.00%，但仍处于高位。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达768.12%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险和资金占用压力。

有息负债为1491.47万元，同比增长7.55%，整体债务负担较轻。每股经营性现金流为0.38元，同比大幅提升176.13%（上年同期为-0.5元），显示经营现金流状况明显改善。

四、股东回报与估值指标

每股净资产为9.34元，同比增长2.23%；每股收益为0.24元，同比下降44.19%，与归母净利润变动趋势一致。

五、综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步关注其技术转化效率及市场竞争格局变化。根据财报体检工具提示，应重点关注公司应收账款管理状况以及经营性现金流对流动负债的覆盖能力（近3年经营性现金流均值/流动负债为0.78%），短期偿债保障较弱。

总体来看，盛视科技2025年前三季度收入稳中有升，第三季度单季表现亮眼，但净利润大幅下滑、净利率缩水、应收账款高企等问题仍不容忽视，未来需持续观察其盈利修复能力和营运质量改善情况。

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