天汽模（002510）2025年三季报财务分析：营收利润双降，扣非净利由盈转亏，应收账款风险凸显

近期天汽模（002510）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

天汽模（002510）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为14.85亿元，同比下降22.61%；归母净利润为5206.09万元，同比下降42.41%；扣非净利润为-148.26万元，同比大幅下降102.15%，由盈利转为亏损。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.69亿元，同比下降34.57%；归母净利润为3015.73万元，同比上升340.4%；扣非净利润为-899.77万元，同比上升44.68%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司盈利能力持续下滑。2025年前三季度毛利率为14.04%，同比下降16.4%；净利率为3.36%，同比下降20.39%。三费合计达1.46亿元，占营收比重为9.84%，同比上升13.38%。

资产与现金流状况

尽管货币资金同比增长至10.71亿元，但公司现金流状况仍存隐忧。每股经营性现金流为0.18元，同比下降16.88%。财报体检工具提示需关注现金流状况，货币资金/流动负债为48.31%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.94%。

债务与财务风险

公司有息负债为16.12亿元，有息资产负债率为25.29%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达24.67%。财务费用/近3年经营性现金流均值高达74.9%，表明财务负担较重。

此外，应收账款达7.46亿元，占最新年报归母净利润的比例高达782.79%，反映出回款压力较大，存在较高的信用风险。

业务与投资回报评价

公司去年ROIC为3.48%，历史10年中位数ROIC为3.58%，投资回报整体偏弱，2020年曾出现-17.73%的极差回报。公司上市以来共披露14份年报，出现过2次亏损，商业模式稳定性不足。当前业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视其可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。