ST奥维（002231）2025年三季报财务分析：营收大幅下滑，盈利能力持续恶化，三费占比激增

近期*ST奥维（002231）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST奥维（002231）发布的2025年三季报显示，公司经营状况持续恶化。报告期内，营业总收入为3400.25万元，同比下降87.01%；归母净利润为-1.88亿元，同比下降988.0%；扣非净利润为-1.68亿元，同比下降650.56%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1052.63万元，同比下降79.73%；第三季度归母净利润为-9857.04万元，同比下降760.69%；第三季度扣非净利润为-9223.35万元，同比下降779.8%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著下滑。2025年三季报毛利率为-31.77%，同比减少1025.12个百分点；净利率为-698.73%，同比减少10049.63个百分点。每股收益为-0.54元，同比下降988.53%；每股净资产为0.24元，同比下降72.56%。

费用与运营效率

期间费用压力加剧。销售费用、管理费用和财务费用合计为2394.25万元，三费占营收比例达70.41%，同比增长697.18%。本报告期三费总和占总营收的同比增幅高达932.45%。

资产与现金流状况

尽管盈利不佳，但货币资金有所增加，报告期末为8780.96万元，较去年同期增长90.26%。应收账款为2042.92万元，同比下降69.46%。有息负债为2000万元，同比增长36.40%。

经营性现金流方面，每股经营性现金流为-0.09元，同比改善64.35%。然而，财报体检工具提示需关注现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为-85.15%），且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。

综合评价

从业务评价来看，公司去年净利率为-16.55%，产品或服务附加值较低。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为-4.65%，投资回报表现极差，其中2020年ROIC最低至-33.09%。自上市以来共披露16份年报，出现亏损年份达6次。在无重大重组或借壳预期的情况下，此类企业通常不在价值投资者的关注范围内。

偿债能力方面，公司现金资产状况相对健康，但需警惕持续亏损对现金流的侵蚀风险。

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