双枪科技（001211）：营收增长但盈利能力下滑，现金流与债务压力需警惕

近期双枪科技（001211）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

双枪科技（001211）2025年三季报显示，公司实现营业总收入10.83亿元，同比增长16.75%；归母净利润为843.85万元，同比下降40.38%；扣非净利润为481.6万元，同比下降24.23%。单季度数据显示，第三季度营业总收入达3.93亿元，同比增长23.09%；但归母净利润为-191.07万元，同比下滑336.94%；扣非净利润为-121.91万元，同比下降147.64%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为32.9%，同比提升2.55个百分点；净利率为0.76%，同比下降49.97%。每股收益为0.11元，同比下降45.0%。三费合计为3.25亿元，三费占营收比为29.99%，同比上升4.58个百分点。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为8785.02万元，较上年同期的1.45亿元下降39.37%；应收账款为2.43亿元，较上年同期的2.49亿元微降2.69%；有息负债为6.64亿元，较上年同期的6.27亿元增长5.96%。流动比率为0.98，短期偿债能力偏弱。有息资产负债率为35.76%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为23.19%。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为0.36元，同比大幅提升147.12%（上年同期为-0.77元）。货币资金/总资产为4.73%，货币资金/流动负债为14.8%，近3年经营性现金流均值/流动负债为4.82%。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款/利润高达853.41%，存在回款风险。历史数据显示，公司上市以来ROIC中位数为10.51%，但2024年ROIC为3.21%，资本回报率偏低；净利率为2.08%，产品附加值有限。公司上市以来共披露3份年报，出现亏损年份2次，商业模式稳定性较弱。

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