宏微科技（688711）2025年三季报财务分析：盈利指标显著改善但现金流与债务压力仍需关注

近期宏微科技（688711）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

宏微科技（688711）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入9.83亿元，同比增长0.35%；归母净利润为536.55万元，同比增长32.78%；扣非净利润为7.34万元，同比上升100.72%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.03亿元，同比下降11.72%；归母净利润为238.75万元，同比增长56.37%；扣非净利润为25.73万元，同比增长103.62%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报显示，毛利率为17.38%，同比增幅达13.07%；净利率为0.49%，同比增幅高达1494.29%。

费用与资产情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为8980.08万元，三费占营收比例为9.13%，较上年同期增长5.22个百分点。

资产结构方面，货币资金为1.06亿元，较去年同期的1.48亿元下降28.14%；应收账款为4.71亿元，同比下降1.44%；有息负债为8.73亿元，较去年同期的7.79亿元增长12.09%。

股东权益与现金流

每股净资产为4.88元，同比下降4.33%；每股收益为0.03元，同比增长32.63%；每股经营性现金流为0.2元，同比下降44.52%。

财务健康状况提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险点：

• 货币资金/流动负债为42.1%，流动性压力较大；
• 近3年经营性现金流均值/流动负债为-6.52%，持续存在现金回流不足问题；
• 有息资产负债率为34.04%，债务负担较高；
• 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用支付能力承压。

此外，公司上市以来中位数ROIC为7.97%，投资回报整体一般，2024年ROIC为-0.01%，反映阶段性回报极差。历史年报中曾出现亏损，需警惕业绩波动风险。

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