益诺思（688710）三季报：营收利润双降，三费占比攀升但现金流改善

近期益诺思（688710）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

益诺思（688710）2025年三季报财务分析

一、整体经营表现

截至2025年三季度末，益诺思实现营业总收入5.71亿元，同比下降35.33%；归母净利润为-1478.81万元，同比减少111.14%；扣非净利润为-3475.94万元，同比下降128.80%。公司盈利能力出现显著下滑，已由盈利转为亏损。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入1.95亿元，同比下降29.39%；归母净利润为40.15万元，同比下降98.92%；扣非净利润为-220.28万元，同比下降107.06%，表明第三季度盈利压力依然较大。

二、盈利能力分析

公司毛利率为28.34%，同比减少21.88个百分点；净利率为0.81%，同比减少94.22个百分点。毛利率与净利率双双大幅下滑，反映出产品或服务的盈利空间受到严重挤压。

三、费用控制情况

销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达18.29%，较上年同期上升54.78%。三费总额为1.04亿元，占营收比重明显提高，显示期间费用压力加剧，对公司利润形成进一步拖累。

四、资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为12.54亿元，较去年同期的14.84亿元有所下降；有息负债为1359.39万元，较去年同期的3639.66万元大幅减少62.65%，表明公司债务负担减轻。应收账款为2.54亿元，略低于去年同期的2.64亿元。

财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润的比值已达171.73%，存在一定的回款风险。

五、现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.16元，同比增加122.09%，主要得益于销售回款及政府补助金额增加，经营活动现金流状况明显改善。

每股净资产为16.58元，同比下降1.48%；每股收益为-0.1元，同比减少108.26%，反映股东权益回报水平下降。

六、业务发展与前景

尽管财务指标承压，公司在业务拓展方面取得一定进展。2025年前三季度新签订单金额同比增长29.37%，核心业务IND与NDA类新签订单数量和合同金额分别同比增长30.71%和23.06%。截至报告期末，在手订单金额较2024年末增长19.43%，为后续经营提供支撑。

海外市场新签订单金额同比大幅增长，国际化布局初见成效。公司在创新药物研发领域持续投入，CAR-T、小核酸、双/多特异性抗体、放射性药物等新兴品类合同金额均实现显著增长。

七、投资回报与商业模式

公司去年ROIC为5.61%，资本回报率一般；历史上市以来中位数ROIC为11.58%，整体投资回报尚可。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及资金压力情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。