极米科技（688696）2025年三季报财务分析：盈利大幅改善但现金流与应收账款风险凸显

近期极米科技（688696）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

极米科技（688696）发布2025年三季报，报告期内实现营业总收入23.27亿元，同比增长1.99%；归母净利润达7965.01万元，同比大幅上升297.49%；扣非净利润为6112.95万元，同比增长195.17%。公司盈利能力显著回升，扭转了去年同期亏损局面。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7.01亿元，同比增长2.86%；归母净利润为-901.22万元，同比上升79.72%；扣非净利润为-1556.99万元，同比上升68.48%。尽管仍处亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

盈利能力分析

公司毛利率为32.47%，同比增长12.86个百分点；净利率达3.4%，同比提升291.17%。盈利能力显著增强，反映出公司在成本控制和产品结构优化方面取得成效。每股收益为1.18元，同比增长300.0%，显示出较强的盈利修复能力。

费用与资产状况

销售、管理及财务费用合计为4.43亿元，三费占营收比例为19.02%，同比下降7.69个百分点，表明公司在费用管控方面持续优化。

货币资金为16.95亿元，较上年同期的20.95亿元下降19.08%。有息负债为10亿元，同比增长73.79%，债务压力有所上升。应收账款达2.22亿元，同比增加67.63%，增速远超营收增长，需警惕回款风险。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-7.25元，同比减少1073.01%，远低于同期的0.74元，显示经营活动现金流出压力加大。每股净资产为41.26元，同比下降2.64%。

风险提示

根据财报分析工具提示，公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为13.63%，现金流覆盖能力偏弱。此外，应收账款与利润之比高达185.14%，存在较大坏账风险或盈利质量隐患。

业务与商业模式评价

公司去年ROIC为1.71%，资本回报率偏低；历史中位数ROIC为11.52%，整体投资回报表现一般。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，可持续性需进一步观察实际投入产出效果。

综上所述，极米科技在2025年前三季度实现了盈利显著改善和费用有效控制，但经营性现金流恶化、应收账款高企及有息负债上升等问题值得关注，未来需重点关注其现金流管理和资产质量变化。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。