埃科光电（688610）：2025年三季报营收与利润大幅增长，但应收账款与现金流压力显著上升

近期埃科光电（688610）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

埃科光电（688610）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达3.34亿元，同比增长82.26%；归母净利润为5655.54万元，同比增长253.13%；扣非净利润为5422.29万元，同比大幅上升3473.22%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入1.27亿元，同比增长121.42%；归母净利润达2051.96万元，同比飙升12060.77%；扣非净利润为2169.03万元，同比增长659.65%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年三季报毛利率为41.16%，较上年同期微增0.41个百分点；净利率达到16.91%，同比提升93.75个百分点。每股收益为0.85元，同比增长254.17%；每股净资产为22.01元，同比增长3.05%。

成本控制情况

公司在费用管控方面表现突出。销售费用、管理费用和财务费用合计为3768.1万元，三费占营业收入比例为11.27%，同比下降44.67个百分点，反映出较强的运营效率提升。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为2.44亿元，同比增幅达91.95%，增速接近营收增速的两倍，需引起关注。货币资金为1.4亿元，较去年同期的3.98亿元下降64.93%。有息负债为4906.27万元，同比大幅增加至原来的约11倍，增幅达1002.64%。

现金流与财务健康度

每股经营性现金流为-0.1元，同比减少634.89%，已连续三年处于负值区间。财报体检工具提示，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-9.68%，财务费用与近3年经营性现金流均值之比高达146.34%，表明公司面临一定偿债压力。

此外，应收账款与利润之比达到1554.8%，显示当前利润质量存在一定风险，回款周期可能延长。

主要财务指标对比

综合评价

尽管埃科光电在2025年前三季度实现了营收与利润的高速增长，且成本控制成效明显，但其应收账款快速攀升、经营性现金流持续为负、有息负债激增等问题不容忽视。投资者应重点关注公司未来现金流管理和回款能力的变化，警惕潜在财务风险。

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