航材股份（688563）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险凸显

近期航材股份（688563）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

航材股份（688563）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入20.39亿元，同比下降7.14%；归母净利润为4.0亿元，同比下降8.23%；扣非净利润为3.58亿元，同比下降6.2%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为6.79亿元，同比下降1.14%；归母净利润为1.2亿元，同比下降4.01%；扣非净利润为1.07亿元，同比下降2.61%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司本期毛利率为31.14%，同比增长1.87个百分点；净利率为19.62%，同比下降1.18个百分点。三费合计为4942.92万元，三费占营收比为2.42%，同比上升6.31%。

资产与现金流状况

货币资金为28.52亿元，较上年同期下降18.38%。应收账款为22.34亿元，同比增长6.76%。有息负债为4290.76万元，同比下降28.52%。

每股经营性现金流为-0.22元，同比改善71.38%。每股净资产为23.39元，同比增长3.02%。

风险提示

本报告期公司应收账款规模较高，应收账款占最新年报归母净利润的比例达到384.41%，需重点关注其回收风险及对公司现金流的潜在影响。

此外，尽管公司现金资产状况健康，但业绩增长乏力，且盈利能力指标出现下滑趋势，同时依赖资本开支驱动的商业模式可能带来持续的资金压力，需进一步评估资本支出项目的效益与可持续性。

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