钜泉科技（688391）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力与现金流承压

近期钜泉科技（688391）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

钜泉科技（688391）2025年三季报显示，公司整体财务表现疲软。报告期内，营业总收入为4.08亿元，同比下降9.17%；归母净利润为4453.66万元，同比下降37.71%；扣非净利润为2309.81万元，同比下降41.91%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.36亿元，同比下降4.38%；归母净利润为705.14万元，同比下降53.79%；扣非净利润为-48.69万元，同比下降107.65%，已陷入亏损状态。

盈利能力分析

公司盈利能力明显下滑。2025年三季报毛利率为39.95%，同比下降8.2个百分点；净利率为10.91%，同比下降31.42%。尽管每股净资产达到16.14元，同比增长5.0%，但每股收益为0.39元，同比下降35.0%，反映出盈利质量下降。

费用与现金流状况

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为3246.49万元，三费占营收比例为7.96%，同比上升10.46%，显示费用控制压力加大。现金流表现不佳，每股经营性现金流为-0.89元，同比减少224.77%，表明主营业务现金回笼能力显著减弱。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为4.46亿元，较上年同期的5.53亿元有所下降；应收账款为7116.85万元，较上年同期的4593.51万元增长54.93%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达76.04%，存在一定的回款风险。有息负债为13.19万元，较上年同期的453.64万元大幅减少97.09%，债务负担极轻。

业务与投资回报评价

据证券之星价投圈分析，公司去年ROIC为4.69%，资本回报率偏低，远低于上市以来中位数水平16.99%。尽管净利率曾达15.81%，体现一定附加值能力，但当前盈利能力持续走弱。公司业绩主要依赖研发驱动，需关注其技术转化和市场拓展的实际成效。

总结

总体来看，钜泉科技在2025年前三季度面临营收下滑、利润大幅缩水、现金流恶化等多重挑战，虽资产结构稳健、无显著偿债压力，但经营效率和盈利能力亟待改善。

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