埃夫特（688165）2025年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升，现金流与债务压力凸显

近期埃夫特（688165）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季报，埃夫特（688165）营业总收入为7.02亿元，同比下降31.03%；归母净利润为-2.0亿元，同比下降89.97%；扣非净利润为-2.41亿元，同比下降66.84%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.94亿元，同比下降42.75%；第三季度归母净利润为-4857.75万元，同比下降115.09%；第三季度扣非净利润为-8272.94万元，同比下降96.44%。

盈利能力指标

公司毛利率为7.54%，同比减少52.91个百分点；净利率为-33.49%，同比减少330.81个百分点。每股收益为-0.38元，同比下降90.0%；每股净资产为2.87元，同比下降11.6%。

费用与运营效率

销售费用、管理费用、财务费用合计为2.2亿元，三费占营收比为31.35%，同比上升49.45%。本报告期三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达42.07%。

资产与现金流状况

货币资金为4.53亿元，较上年同期的4.64亿元下降2.36%；应收账款为7.45亿元，较上年同期的8.42亿元下降11.56%；有息负债为10.38亿元，较上年同期的7.32亿元增长41.93%。

每股经营性现金流为-0.4元，同比减少4227.32%。近3年经营性现金流均值为负，且经营性现金流均值与流动负债之比为-17.71%。

综合财务风险提示

根据财报分析工具提示，公司存在以下风险点：

• 投资回报长期不佳，上市以来中位数ROIC为-3.92%，历史亏损年份达9次；
• 有息资产负债率为29.5%，债务负担加重；
• 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用压力较大；
• 公司产品附加值较低，净利率持续为负，盈利能力薄弱。

建议重点关注公司现金流状况、债务结构及财务费用变化趋势。

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