华海清科（688120）2025年三季报财务分析：营收稳健增长但盈利质量承压

近期华海清科（688120）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

华海清科（688120）2025年三季报显示，公司实现营业总收入31.94亿元，同比增长30.28%；归母净利润为7.91亿元，同比增长9.81%；扣非净利润为7.23亿元，同比增长17.61%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为12.44亿元，同比增长30.28%；归母净利润为2.86亿元，同比下降0.71%；扣非净利润为2.63亿元，同比增长6.54%。

盈利能力分析

公司毛利率为44.09%，较去年同期上升2.52个百分点；净利率为24.78%，同比下降15.71%。三费合计为3.45亿元，占营收比重为10.79%，同比上升41.05%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为19.94亿元，较上年同期下降22.03%；应收账款为7.89亿元，较上年同期增长15.48%；有息负债为4.21亿元，同比下降17.32%。

每股净资产为20.38元，同比下降21.75%；每股经营性现金流为1.2元，同比下降67.55%；每股收益为2.25元，同比增长9.76%。

风险提示

财报显示，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例达到77.05%，存在一定回款压力。此外，存货/营收比例高达114.43%，需关注存货管理风险。

投资回报与业务模式

公司上年度ROIC为15.16%，资本回报较强；净利率为30.05%，显示产品附加值较高。但公司上市以来共有2份年报，出现亏损年份3次，反映其商业模式仍具一定脆弱性。

偿债能力

公司现金资产状况健康，有息负债同比下降，偿债能力整体良好。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。