有友食品（603697）2025年三季报财务分析：营收与利润双增长，应收账款风险需关注

近期有友食品（603697）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

有友食品（603697）2025年前三季度实现营业总收入12.45亿元，同比增长40.39%；归母净利润达1.74亿元，同比增长43.34%；扣非净利润为1.54亿元，同比增长46.99%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.74亿元，同比增长32.7%；归母净利润为6532.65万元，同比增长44.79%；扣非净利润为6090.44万元，同比增长39.31%。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为27.33%，同比下降9.07个百分点；净利率为13.96%，同比提升2.1个百分点。三费合计为1.41亿元，占营收比重为11.36%，同比下降22.17个百分点。每股收益为0.41元，同比增长46.43%；每股净资产为4.12元，同比下降1.18%；每股经营性现金流为0.72元，同比增长93.77%。

资产与偿债情况

截至报告期末，公司货币资金为1.67亿元，较上年同期的1.07亿元增长55.63%；应收账款为1.55亿元，较上年同期的9073.47万元增长70.65%；有息负债为104.89万元，较上年同期的99.84万元增长5.06%。

风险提示

财报显示，公司当前应收账款规模较高，应收账款占最新年报归母净利润的比例达到98.42%。财务分析工具建议重点关注应收账款状况。此外，尽管公司现金资产状况健康，但需持续跟踪其回款能力及坏账风险。

业务与投资回报评价

据证券之星价投圈分析，公司上年度ROIC为8.66%，资本回报率一般；净利率为13.31%，表明产品或服务附加值较高。上市以来中位数ROIC为21.18%，整体投资回报良好，但2023年最低ROIC为6.21%。公司业绩主要由营销驱动，该模式可持续性需进一步观察。

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