至纯科技（603690）三季报财务分析：营收利润双降，现金流与债务风险需警惕_股票频道

近期至纯科技（603690）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

至纯科技（603690）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为23.67亿元，同比下降10.33%；归母净利润为8469.67万元，同比下降56.08%；扣非净利润为3407.19万元，同比下降81.08%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入7.59亿元，同比下降31.74%；归母净利润为4537.8万元，同比下降61.91%；扣非净利润为1455.6万元，同比下降87.0%。

盈利能力分析

盈利能力方面，公司毛利率为31.64%，同比减少10.57个百分点；净利率为1.46%，同比减少76.02个百分点。每股收益为0.22元，同比下降55.75%。尽管每股净资产达到13.11元，同比增长1.31%，但盈利质量显著下降。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4.83亿元，三费占营收比为20.43%，较上年同期上升1.37个百分点，显示费用控制压力加大。

资产端，应收账款为31.05亿元，较去年同期增长5.67%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达13160%。货币资金为7.34亿元，同比下降1.39%。有息负债为63.99亿元，同比增长11.54%。

现金流与财务健康状况

现金流表现疲弱，每股经营性现金流为-1.31元，同比减少19.34%。财务分析工具提示多项风险：

上述指标反映公司面临较大的短期偿债压力和持续的现金流出风险。

综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发、营销及资本开支驱动，但当前ROIC为1.27%，资本回报率偏低。历史中位数ROIC为8.21%，表明近年投资效率大幅下滑。结合高企的应收账款、存货水平以及持续为负的经营性现金流，公司财务结构存在多重隐患，需重点关注其资金链安全与回款能力。

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