中科星图（688568）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中科星图（688568）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.08亿元，同比上升10.02%，归母净利润1.46亿元，同比上升0.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.6亿元，同比下降4.68%，第三季度归母净利润6836.89万元，同比下降16.71%。本报告期中科星图公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达786.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.51%，同比减2.07%，净利率10.44%，同比减8.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.36亿元，三费占营收比19.74%，同比增7.15%，每股净资产4.79元，同比减27.82%，每股经营性现金流-0.37元，同比增59.87%，每股收益0.18元，同比增0.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.74%，资本回报率一般。去年的净利率为16.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.51%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为10.74%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达786.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.79亿元，每股收益均值在0.59元。

持有中科星图最多的基金为博时军工主题股票A，目前规模为24.48亿元，最新净值1.908（10月31日），较上一交易日下跌1.8%，近一年上涨41.21%。该基金现任基金经理为曾鹏。

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