荣昌生物（688331）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期荣昌生物（688331）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.2亿元，同比上升42.27%，归母净利润-5.51亿元，同比上升48.6%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.22亿元，同比上升33.13%，第三季度归母净利润-1.01亿元，同比上升65.24%。本报告期荣昌生物盈利能力上升，毛利率同比增幅5.66%，净利率同比增幅63.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率84.27%，同比增5.66%，净利率-32.02%，同比增63.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.95亿元，三费占营收比63.66%，同比减15.13%，每股净资产4.12元，同比减5.4%，每股经营性现金流0.39元，同比增125.1%，每股收益-1.01元，同比增49.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-85.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-24.24%，投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-36.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-48.99%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.1%、近3年经营性现金流均值为负）
建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-8.09亿元，每股收益均值在-1.43元。

持有荣昌生物最多的基金为万家行业优选LOF，目前规模为86.7亿元，最新净值1.4344（10月31日），较上一交易日上涨2.97%，近一年上涨50.32%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司到将拓展国际化布局，推进维迪西妥单抗在美国、欧洲的注册及商业化进程，目前这一进程在法规审批、市场准入等方面遇到的最大挑战是什么，公司打算如何应对？
答：尊敬的投资者，您好！2021年8月，公司与美国西雅图基因公司（现被美国辉瑞公司收购，PfizerInc.）达成一项全球独家许可协议，公司授权维迪西妥单抗（代号RC48）在荣昌生物区域（即除日本、新加坡以外的其他亚洲地区）以外地区的全球开发和商业化权益。目前，RC48在海外的临床试验正在由Pfizer按计划推进中。在国际化进程中，面临的主要挑战包括不同国家和地区法规环境的差异性、市场准入政策的复杂性以及竞争环境的动态变化，公司正积极与Pfizer保持密切协作，提供必要的支持与数据，以配合在海外市场的临床开发与申报工作，相关临床进展请以公司后续披露的公告为准。感谢您的关注！

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