宝兰德（688058）2025年三季报简析：净利润同比下降68.82%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝兰德（688058）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.38亿元，同比下降31.83%，归母净利润-9260.44万元，同比下降68.82%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5622.68万元，同比下降9.81%，第三季度归母净利润-2483.36万元，同比下降13.17%。本报告期宝兰德公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达110.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率72.96%，同比减21.56%，净利率-67.12%，同比减145.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元，三费占营收比85.16%，同比减2.87%，每股净资产8.19元，同比减13.93%，每股经营性现金流-0.55元，同比增38.43%，每股收益-1.19元，同比减63.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-20.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.49%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-7.65%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-159.67%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有宝兰德最多的基金为中信保诚景气优选混合A，目前规模为1.75亿元，最新净值1.8682（10月31日），较上一交易日上涨1.12%，近一年上涨52.22%。该基金现任基金经理为王颖。

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