光峰科技（688007）2025年三季报简析：净利润同比下降415.7%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期光峰科技（688007）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.53亿元，同比下降21.31%，归母净利润-1.36亿元，同比下降415.7%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.92亿元，同比下降38.62%，第三季度归母净利润-463.8万元，同比下降114.48%。本报告期光峰科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达482.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.38%，同比减5.38%，净利率-10.68%，同比减868.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.27亿元，三费占营收比16.78%，同比增9.61%，每股净资产5.61元，同比减5.3%，每股经营性现金流0.33元，同比增111.83%，每股收益-0.3元，同比减433.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 利润总额变动幅度为-478.53%,原因:公司收入规模同比下降；同时，前三季度公司的美国仲裁案件结案，确认了营业外支出9,072.29万元。
2. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-415.70%,原因:公司收入规模同比下降；同时，前三季度公司的美国仲裁案件结案，确认了营业外支出9,072.29万元。
3. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-235.51%,原因:公司收入规模同比下降。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为109.19%,原因:上年同期受限资金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.78%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达482.58%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2300.0万元，每股收益均值在0.05元。

持有光峰科技最多的基金为易方达稳健收益债券A，目前规模为158.16亿元，最新净值1.4334（10月31日），较上一交易日上涨0.15%，近一年上涨6.88%。该基金现任基金经理为胡剑。

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