瑞贝卡（600439）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期瑞贝卡（600439）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.98亿元，同比上升3.13%，归母净利润1170.77万元，同比上升17.62%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.0亿元，同比上升1.07%，第三季度归母净利润233.18万元，同比上升27.91%。本报告期瑞贝卡盈利能力上升，毛利率同比增幅11.52%，净利率同比增幅16.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.16%，同比增11.52%，净利率1.3%，同比增16.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元，三费占营收比31.55%，同比增14.38%，每股净资产2.33元，同比减3.61%，每股经营性现金流0.18元，同比增23.94%，每股收益0.01元，同比增17.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.62%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报21份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.2%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.77%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达54.11%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达250.62%）

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