动力源（600405）2025年三季报简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期动力源（600405）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.95亿元，同比下降34.64%，归母净利润-1.55亿元，同比上升0.95%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9455.88万元，同比下降41.44%，第三季度归母净利润-6406.1万元，同比下降21.86%。本报告期动力源短期债务压力上升，流动比率达0.77。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.24%，同比减52.47%，净利率-53.86%，同比减50.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.7亿元，三费占营收比57.55%，同比增29.02%，每股净资产0.34元，同比减58.07%，每股经营性现金流-0.63元，同比减1461.57%，每股收益-0.25元，同比增10.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-72.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.76%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-36.81%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.95%）
2. 建议关注公司债务状况（有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.23%、流动比率仅为0.77）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达508.65%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：在本次业绩说明会上，公司就投资者关心的给予了答复，并对相关进行了梳理，主要及答复如下：
答：在本次业绩说明会上，公司就投资者关心的问题给予了复，并对相关问题进行了梳理，主要问题及复如下

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