恒丰纸业（600356）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒丰纸业（600356）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.39亿元，同比上升6.29%，归母净利润1.48亿元，同比上升34.76%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.86亿元，同比下降4.55%，第三季度归母净利润5334.51万元，同比下降0.99%。本报告期恒丰纸业盈利能力上升，毛利率同比增幅6.61%，净利率同比增幅21.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.34%，同比增6.61%，净利率7.46%，同比增21.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.16亿元，三费占营收比5.69%，同比减2.56%，每股净资产8.99元，同比增4.6%，每股经营性现金流0.52元，同比减37.55%，每股收益0.5元，同比增35.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.69%，资本回报率不强。去年的净利率为4.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达506.22%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.84亿元，每股收益均值在0.61元。

持有恒丰纸业最多的基金为国联竞争优势，目前规模为1.69亿元，最新净值2.4759（10月30日），较上一交易日下跌1.48%，近一年上涨74.08%。该基金现任基金经理为梁勤之。

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