长江通信（600345）2025年三季报简析：净利润同比下降66.59%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长江通信（600345）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.13亿元，同比下降6.27%，归母净利润1663.59万元，同比下降66.59%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.23亿元，同比下降26.45%，第三季度归母净利润2174.76万元，同比下降13.28%。本报告期长江通信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达437.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.33%，同比增0.49%，净利率4.03%，同比减64.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计9974.24万元，三费占营收比24.17%，同比增17.83%，每股净资产10.68元，同比增1.86%，每股经营性现金流-0.71元，同比减48.65%，每股收益0.05元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.45%，资本回报率不强。然而去年的净利率为18.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.06%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为4.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报24份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.68%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达437.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.95亿元，每股收益均值在0.89元。

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