丰立智能（301368）2025年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期丰立智能（301368）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.72亿元，同比上升0.18%，归母净利润103.78万元，同比下降93.44%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.3亿元，同比上升0.03%，第三季度归母净利润-218.66万元，同比下降139.82%。本报告期丰立智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1116.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.71%，同比减21.4%，净利率0.28%，同比减93.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计2890.66万元，三费占营收比7.78%，同比增25.58%，每股净资产8.08元，同比减0.56%，每股经营性现金流0.04元，同比减78.5%，每股收益0.01元，同比减92.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.33%，资本回报率不强。去年的净利率为3.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.38%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1116.16%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在越南和马来西亚的产能布局进展情况如何？
答：尊敬的投资者，您好！目前海外项目正在稳步推进中，越南子公司已经完成厂房装修，设备已经安装调试完成，目前处于客户审核验厂过程中。感谢您的关注！

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