工大科雅（301197）2025年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期工大科雅（301197）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.36亿元，同比上升7.98%，归母净利润-2157.79万元，同比下降207.45%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4851.0万元，同比上升60.29%，第三季度归母净利润-617.59万元，同比下降142.57%。本报告期工大科雅公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达797.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.04%，同比减7.38%，净利率-17.03%，同比减198.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计5657.11万元，三费占营收比41.5%，同比增23.76%，每股净资产10.66元，同比减1.9%，每股经营性现金流-0.64元，同比减145.69%，每股收益-0.18元，同比减200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.64%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.33%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.3%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达797.28%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司的分红规划是什么？
答：尊敬的投资者您好，公司的利润分配政策兼顾公司长远发展及对全体股东的报和整体利益。公司于 2024 年 4月 23 日审议通过了《未来三年股东报规划（2024 年-2026 年）的议案》，明确了现金分红条件、比例等要素，例如现金分红需满足公司当年盈利且累计未分配利润为正数、无重大投资计划或重大现金支出计划等条件，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 10%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%等规则。感谢您对公司的关注。

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